当前，我国经济下行压力加大，外部环境发生深刻变化，经济运行中的风险和困难明显增多，尤其是民营企业和中小企业经营困难，就业压力加大等。市场普遍认为，2019年我国经济将继续承压。鉴于此，我国的宏观政策已经开始宽松，未来宏观和微观的市场环境、金融环境都可能随之变化。基本面领先指标主要有社融增速/信贷余额增速、PMI指数、基建投资增速、地产销售面积增速、汽车销量增速等5项指标，2005年、2008年、2012年、2014-2016年牛市启动或者大反弹行情启动时，均是3个及以上领先指标改善后市场底才出现，但是目前只有社融指标改善。外资类的长线价值型资金的提前配置有可能会使得市场底提前，关键还是看未来一段时间基本面领先指标能否企稳，如企稳，抢跑成功，否则市场仍可能折返。